|
|
| Tools |
|
|
|
| Focus |
|
|
|
| Registered Users |
|
Update the research you receive or update your contact details
|
|
|
| New Users |
|
In order to gain access to some areas of the site you must be an approved user
|
|
|
|
|
Make use of our helpful collection of online research tools
|
|
|
| Reports |
 |
February 8, 2010
Economic and political update
|
|
|
|
February 8, 2010
FSU oil and gas monitor
|
|
|
Shtokman launch delayed by three years. Gazprom and its partners developing the 3,900bcm Shtokman gas and condendsate field have delayed the planned launch of the project by three years, as announced last Friday (5 Feb). A final investment decision will now be reached in 2011 (instead of late 2010); the launch of pipeline gas supply from the field has been put back from 2013 to 2016; and the launch of the LNG phase has been postponed until 2017 (from 2014). Gazprom cited worsened conditions in the LNG market as the reason for the delay. The history of the Shtokman development has been erratic, in terms of its: 1) product focus (LNG vs pipeline); 2) marketing focus (Europe vs the US); 3) timing; and 4) associated partnership arrangements. Having been discovered in 1988, it was originally due to come on stream in 2000, with the launch date having been postponed many times since. The most recent 2013 deadline looked equally unrealistic to us, and we had assumed a 2015 launch in our model. Accordingly, a further one-year delay causes no material changes to our forecasts.
|
February 8, 2010
Russia: Russian automotive – Who’s gonna drive you home tonight?
|
|
|
Attractive industry but in a low gear. The Russian automotive industry remains attractive despite falling from being the second-largest auto market in Europe (2008) to fifth place in 2009. The number of passenger cars (PC) per capita is low by European standards, indicating a need for the resumption of organic growth. The commercial vehicle (CV) fleet is old, calling for replacement demand, while the likely increase in infrastructure projects will require new CV capacity. Nevertheless, industry observers and automotive companies expect annual car sales to return to 2008 levels only in 2013-2015, mostly due to a fairly stalled outlook for Russia’s economic recovery. At the same time, margins, which have suffered in the past 16 months, are likely to improve quickly on the back of cost-cutting and de-stocking, in our view.
|
February 5, 2010
Nigeria: Nigeria weekly – Equities making a comeback
|
|
|
This week, the Nigerian Stock Exchange has added a further 3 ppts, bringing its YtD gain to 12%. Although profit-takers returned today (5 Feb), we think the market’s momentum points towards continued gains over the coming weeks. Encouragingly, daily volume peaked at $34mn on Wednesday (2 Feb), and averaged around $25mn for the full week. We note that average daily volume this time last year was only $10mn – less than half its current level.
|
February 5, 2010
Russia: Acron Holding – Market improves, but risks remain
|
|
|
Following a recovery of the fertiliser price, we have increased our 12-month target price (TP) on Russian nitrogen and NPK fertiliser producer Acron Holding to $53.9/share from $43.7 and our TPs on Dorogobuzh (the holding’s Russian production subsidiary) to $0.75/common share and $0.60/preferred share, from $0.62 and $0.40. We rate both stocks BUY.
|
| Отчеты |
|
8 февраля 2010
Автомобильная промышленность: кто подвезет вас до дома?
|
|
|
Российская автомобильная промышленность остается привлекательной отраслью, хотя внутренний рынок автомобилей уже не второй в Европе, как в 2008 г., – по итогам 2009 г. он был пятым. Количество легковых автомобилей в расчете на душу населения остается низким по европейским меркам, что указывает на необходимость возобновления органического роста.
|
8 февраля 2010
Экономика: еженедельный обзор
|
|
|
Федеральная служба государственной статистики третьего февраля представила еженедельные данные об инфляции. За период с 26 января по 1 февраля потребительские цены выросли на 0.1%.
|
5 февраля 2010
Акрон: состояние рынка лучше, но риски по-прежнему остаются
|
|
|
Ввиду восстановления цен на минеральные удобрения мы повысили теоретические цены по акциям холдинга Акрон (производитель азотных и сложных удобрений) с USD43.7 до USD53.9, а также по обыкновенным и привилегированным акциям его дочернего предприятия Дорогобуж (с USD0.62 до USD0.75 и с USD0.40 до USD0.60 соответственно).
|
4 февраля 2010
Raven Russia: последние данные о сдаче площадей в аренду
|
|
|
Котировки могут расти опережающими темпами благодаря сдаче в аренду незанятых площадей. Инвестиции в бумаги Raven Russia, с нашей точки зрения – простая ставка на способность компании сдать в аренду остающиеся незанятыми складские площади. В этом отношении мы ожидаем хороших результатов за 2009 г., публикация которых намечена на 15 марта.
|
3 февраля 2010
Группа Черкизово: операционные результаты за 2009 г. обнадеживают
|
|
|
Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПКА по ГДР и обыкновенным акциям Группы Черкизово и повышаем теоретические цены по ним с USD17.1 до USD18.4 и с USD23.1 до USD27.1 соответственно.
|
| Обзор рынка долговых обязательств |
20 января, 2010
Повышение прогноза курса тенге к доллару США
|
|
|
|
В самом конце прошлого года председатель правления Национального Банка Казахстана Г. Марченко объявил о проведении в 2010 г. новой валютной политики. НБК продолжит управлять курсом национальной валюты в определенном коридоре, а целевым на 2010 г. установлен курс 150 тенге за доллар США.
|
|
| Top 5 Most Popular Articles |
 |
Addeh, Odalo
|
|
|
Kazbegi, Alexander
|
|
Akintola, Akinbamidele
|
|
|
Kim, Ivan
|
|
Alexander, Anthea
|
|
|
Krasnojenov, Boris
|
|
Alexeenkova, Marina
|
|
|
Krylova, Valentina
|
|
Danha, Dzika
|
|
|
Lenvalskaya, Ulyana
|
|
Davletshin, Ildar
|
|
|
Markov, Andrey
|
|
Edwards, Rob
|
|
|
Mukuru, Kato
|
|
Eigbe, Esili
|
|
|
Mundy, Tom
|
|
Elinevskaya, Irina
|
|
|
Musau, Eric
|
|
Ferguson, David
|
|
|
Nangle, David
|
|
Fomichev, Alexander
|
|
|
Nikitin, Anton
|
|
Gadio, Samir
|
|
|
Oganisian, Ovanes
|
|
Gasparyan, Armen
|
|
|
Podguzov, Nikolay
|
|
Gazadze, Ekaterina
|
|
|
Raskosnov, Maxim
|
|
Golovach, Anastasiya
|
|
|
Sklyar, Vladimir
|
|
Grishin, Petr
|
|
|
Trajkov, Dragan
|
|
Ivanova-Venturini, Milena
|
|
|
Weaving, Derek
|
|
Kalachova, Tatyana
|
|
|
Zagvozdina, Natasha
|
|
Take the chance to get to read more about the Renaissance Capital team of Analysts. Click on any of the names on this page to see a biography along with published research reports and research articles.
|
|
|
|
Real Time Company Handbooks
|
|
 |
|
|
Russia
|
|
 |
|
|
Ukraine
|
|
 |
|
|
Central Asia and Caucasus
|
|
